2025年1-2月，寰宇房地产墟市露出出售动能削弱与投资端边际修复的分解特质。统计局数据显示，1-2月商品房出售面积同比低浸5.1%，降幅较2024年12月扩充4.6个百分点，出售金额同比降幅同步扩充至2.6%；但房地产斥地投资额同比降幅收窄至9.8%，要紧受土地投资修复支持。与此同时，现房库存压力攀升至2016年8月今后高位，房企资金端仍依赖表部融资改革，出售回款一连承压，墟市构造性分解特质凸显。

　　1-2月商品房出售面积同比降幅扩充至5.1%，此中室第出售面积同比低浸3.4%，室第出售金额同比降幅扩充至0.4%。出售均价明显回落，商品房均价环比低浸7.5%至9547元/平方米，室第均价环比低浸8.1%至9949元/平方米，绝对值回落至2024年9月战略刺激前秤谌。分区域看，东部区域出售面积同比降幅最大（-7.3%），但受益于均价同比5.6%的涨幅，出售金额降幅仅2.1%；中部区域露出“以价换量”特质，出售面积同比降幅0.7%，但均价同比下跌1.6%，导致出售金额降幅扩充至2.3%。

　　截至2月末，室第现房库存面积达4.32亿平方米，环比延长10.5%，为2016年8月今后最高秤谌；现房去化周期升至23.0个月，环比补充2.2个月。广义库存面积（累计新开工-累计出售）虽同比低浸14.4%至17.5亿平方米，但现房库存占广义库存比重升至24.7%，响应达成房源滞销压力特出。现在库存构造显示，墟市对期房的信念尚未还原，房企去化重心仍聚集正在现房范围。

　　3月重心都市商品室第安放新增供应面积环比延长166%，改革及高端盘占比晋升至63%，重点都市主城区供应占比超70%。叠加两会后重点都市战略松绑预期，短期内墟市或显露构造性“幼阳春”，但库存高企及住民购房志愿偏弱仍将限造全部修复力度。

　　1-2月房地产斥地投资同比降幅收窄3.5个百分点至9.8%，此中室第投资降幅收窄至9.2%。土地墟市修复是要紧支持成分：2024年四时度寰宇300城土地成交总价同比降幅收窄至3.1%，发动2025年头土地投资边际改革。近期杭州土拍墟市热度分解昭着，绿城中国以9.09%溢价率竞得西湖区之江地块，而钱塘区下沙地块溢价率高达24.07%，响应房企对重点区域优质地块的争取仍踊跃，但非重点地块流拍危机上升。

　　1-2月新开工面积同比降幅扩充至29.6%，施工面积同比低浸9.1%，显示房企“以销定产”计谋下开工志愿低迷。达成面积同比降幅收窄至15.6%，但绝对周围为2012年今后同期最低，要紧受2021年下半年新开工一连缩量拖累。按2-3年施工周期阴谋，2025年达成面积或延续两位数负延长，同比增速估计为-21%。

　　分区域看，东部区域斥地投资同比降幅收窄7.2个百分点至11.4%，而中、西部区域投资降幅判袂扩充至8.7%和3.3%。东部区域土地墟市率先修复，叠加重点都市旧改提速，投资端韧性较强；中西部则受库存高企及需求疲弱限造，房企投资趋于慎重。现在墟市修复的闭节仍正在于钱银化旧改推动及存量土地皮活战略落地，若战略力度超预期，或发动新开工与投资幼幅回升。